异丁醛：供需紧张 涨幅35.77%

据生意社数据统计，上半年异丁醛市场价格上涨35.77%，整体呈现震荡上行态势。业内人士认为，主要是供应紧张叠加下游需求支撑，推动市场上行。

阜新达得化工公司营销主管王瑜：市场先跌后涨

异丁醛市场上半年价格走势大致分为3个阶段。第一阶段从年初到3月中旬。这个阶段异丁醛市场价格总体呈现小幅上涨态势。年初，市场均价从8233.33元（吨价，下同）开始上行，到3月中上旬时已经冲高至9000元线上，均价上涨了800元左右，涨幅达到9.31%。主要推动因素是上游成本支撑尚可，下游需求较好，新戊二醇市场小幅上涨，厂家对异丁醛的采购积极性增加，推动市场小幅上行。

第二阶段是3月初到4月中旬。这个阶段异丁醛市场价格呈现单边下跌趋势。3月初开始，异丁醛开启下跌模式，市场重心不断下探，直至4月中旬价格跌至7200元附近，最大跌幅近2000元，跌幅达到20.45%。

第三阶段是4月中旬到6月末。4月中旬是异丁醛价格明显的分水岭，此前一段时间异丁醛市场一直处于下跌状态，触及7212元上半年低位后，市场筑底反弹进入上行通道，此后一直处于单边上行状态。此阶段，成本方面原材料丙烯价格高位盘整。供需方面，异丁醛整体开工率明显下降，而下游新戊二醇市场偏强运行，导致库存低位，场内供应货源紧张，询盘氛围较浓，贸易商现货惜售，支撑异丁醛价格震荡趋稳。

证券时报数据宝分析师林丽峰：产量供不应求

供应端收紧是今年上半年推动异丁醛价格上涨的主要因素。

异丁醛是一种重要的工业化学品，在医药、化工、化妆品等领域中应用广泛。异丁醛可用于生成新戊二醇，用于制作树脂、润滑剂等产品。此外，异丁醛还可用于制作香料、染料、橡胶助剂等。

异丁醛作为丁辛醇的中间体副产品，属于危险化学品，其生产制备对技术、设备等要求较高，行业具有一定进入壁垒。目前，国内异丁醛生产企业数量较少，大型化工企业凭借技术、规模等优势占据大部分市场份额。异丁醛产量有限而下游新戊二醇以及树脂涂料企业扩产，需求增长，产品呈现供不应求的状态。

总体来看，国内异丁醛需求量达74万吨，而实际供应量仅在50万吨左右，缺口超20万吨。虽然异丁醛是丁辛醇的副产品，但实际却一直处于卖方市场，上游头部企业集中度很高。即使考虑实际产能和下游开工率情况，异丁醛供应仍然存在产能缺口。

短期来看，供应端的生产装置间歇性停产检修进一步加剧了供应缺口。二季度，江苏两家工厂的装置陆续停车检修，国内异丁醛行业开工率降至七成，较上月同期下降7.15%。另外，个别异丁醛企业于7月份存检修计划，后期开工率或进一步下降，短期市场供应量将持续处于相对紧张局面。

九方智投金融研究团队：需求支撑有力

一方面，异丁醛作为丁辛醇的中间体副产品产量有限；另一方面下游新戊二醇以及树脂涂料企业扩产，目前产品呈现供不应求的状态，供需合力推动异丁醛市场上行。

从成本方面来看，今年5月份以来异丁醛价格暴涨带动新戊二醇价格也在一个多月内上涨45%，达到1.35万元的高位。新戊二醇是异丁醛产业链的主力下游，其需求占比达到60%。新戊二醇聚酯树脂是粉末涂料的关键材料，粉末涂料属于涂料行业的细分领域，产品具有环境友好、节能等特点，在与传统溶剂型涂料的市场竞争中脱颖而出，得到快速发展。这种终端需求向好态势对于异丁醛市场走势也提供了一定支撑。由于供应端产能缺口短期内无法改变，给予市场一定支撑。

与此同时，近期偏苯三酸酐（TMA）价格暴涨，下游厂家被迫寻找替代TMA的高分子助剂，而新戊二醇就是不错的选择，目前已经开始替代TMA在增塑剂和粉末涂料中使用，这在一定程度上深化了新戊二醇需求的增长，从而从需求端支撑市场上行。