2021世界轮胎业经济运行恢复正常

　　8月29日，由美国《轮胎商业》组织的2022年度全球轮胎75强排行榜公布。榜单显示，2021年，世界轮胎排名变化不大，米其林继续领跑行业。世界轮胎行业在2020年遭受新冠肺炎疫情的严重冲击后，2021年大多数轮胎公司主要经济指标大幅改善，轮胎销售额、利润、利润率等大幅反弹，大多恢复或超过疫情前水平。2021年轮胎投资费用同比基本持平，行业投资信心不足，扩产或新建项目偏少。

　　财务指标大幅反弹

　　按惯例，2022年度全球轮胎75强排行榜按制造商2021年与轮胎制造有关联的销售额排名。与2020年相比，前五强名字和名次都不变。米其林以262.95亿美元第三次蝉联冠军，继续领跑并拉大与第二名普利司通的差距。普利司通以221.75亿美元居第二。固特异销售额以149.17亿美元居第三。大陆轮胎以120亿美元居第四。第五名仍旧是住友橡胶工业。第六及第七互换，倍耐力超过韩泰轮胎列第六，韩泰轮胎列第七位。杭州中策橡胶第八，第九位变为优科豪马。第十位是正新国际。

　　通过对轮胎75强统计及估算，2021年全球轮胎总销售额为1775亿美元，比2020年增长17.3%，比2019年增长5.0%。在前十强中，除优科豪马外，其他9家的销售额全部增长。75强中，销售额下降的只有5家。通用轮胎、双星轮胎、Balkrishna工业和耐克森轮胎的销售额增长超过40%。

　　2021年世界轮胎75强营业利润和净利润以增长为主。申报利润的25家轮胎企业平均营业利润率9.4%，比上年增长1.7个百分点。20家营业利润可比较公司中，13家营业利润增长，6家下降，1家持平。利润增长幅度较大有帝坦国际、诺基亚轮胎、普利司通、普利司通—萨巴奇、大陆轮胎及米其林，增幅都在50%以上，大多超过疫情前水平。亏损的企业只有锦湖轮胎和南港橡胶轮胎2家。Balkrishna工业、倍耐力及普利司通—萨巴奇营业利润率居前三位，分别是23.8%、22.6%及18.8%。按净利润率排名，Balkrishna工业、普利司通—萨巴奇及诺基亚轮胎分别以17.2%、15.0%及12.0%居前三。

　　行业集中度继续缩小

　　从行业集中度上看，75强中，前三强销售额为633.37亿美元，比上年增长15.0%，占世界轮胎总销售额的35.7%，同比下降2.6个百分点。前十强销售额为1075.77亿美元，同比增长14.9%，占世界轮胎总销售额的60.6%，同比下降4.5个百分点。轮胎行业的集中度呈继续下降趋势。世界轮胎“20亿美元俱乐部”成员仍为17家，“10亿美元俱乐部”成员大幅增加，由28家变为34家。

　　此外，收购并购对轮胎行业销售额及排名产生较大影响。固特异在2021年成功收购库珀轮胎橡胶，库珀的部分数据并入固特异，使固特异销售额大增30.4%。目前，优科豪马正洽谈收购特雷勒堡，今年有望成交，优科豪马有望因此增加10亿美元以上销售额，对其业绩和排名产生积极影响。

　　从地区上看，北美及欧洲仍是世界轮胎主要市场。米其林是欧洲地区轮胎销售的绝对领先者，大陆集团列第二，普利司通在欧洲排名第三。米其林在全球比较均衡，在北美、欧洲及亚洲的销量大致相当。普利司通市场主要集中在北美以及亚洲，北美轮胎销售占总量45%。去年固特异轮胎收购库珀轮胎橡胶成功后，北美轮胎销售额占全球总量增加至55%。其他依赖北美轮胎销售的企业主要有东洋轮胎、韩泰轮胎和耐克森等。东洋轮胎近60%的轮胎业务来自北美，韩泰轮胎和耐克森轮胎在北美产生近1/3的销售额。

　　投资信心仍然不高

　　在接受轮胎投资费用调查的23家轮胎制造商中，行业轮胎投资占销售额比例平均为6.5%，与上年基本持平。在可比较的19家轮胎企业中，15家投资费用同比增长，4家下降。按2021年度财务预算资本支出大小排名，普利司通、米其林及固特异居前三位。按资本支出与销售收入之比排名，印度Balkrishna工业、西亚特轮胎及东洋轮胎以15.60%、10.50%及9.60%分居前三。此外，行业平均研发费用与销售额之比为3.8%，比上年下降0.2个百分点。这显示轮胎行业的投资信心仍然不高。

　　根据《轮胎商业》对2021年8月以后的世界主要轮胎企业发布轮胎项目信息统计，行业投资总和约为45亿美元，比上年同一周期减少25亿美元。此次公布轮胎投资数字为近年来较低水平，说明世界轮胎行业对后市发展出现怀疑。目前轮胎行业投资的3/4集中在亚洲地区，达35亿美元，其中90%为我国轮胎企业投资。投资额较大的企业有赛轮集团、玲珑轮胎及青岛森麒麟轮胎。

　　目前，俄乌冲突导致世界轮胎行业纷纷关闭和退出在俄罗斯的轮胎生产，俄罗斯轮胎投资彻底停滞。金融方面，美国不断加息和缩表，使世界经济不确定性增加，全球轮胎投资不得不降低规模及步伐，北美及欧洲轮胎投资很少。这些对后市轮胎行业投资的影响值得关注。