聚碳酸酯行情仍有下降空间

　　继“银十”黯然收尾后，11月份以来，聚碳酸酯(PC)市场继续阴跌。截至11月17日，生意社PC基准价格为1.6017万元(吨价，下同)，与11月初相比，下降了2.73%。后市来看，在供应面有增加预期，加之原料走软、需求不振等利空局面下，PC市场依然有下降空间。

　　供应有增加预期

　　PC市场“银十”表现欠佳，以下行为主，11月继续下行。进入11月不到两周时间，华东PC市场国产料注塑级参考商谈价在1.3万~1.365万元，下跌幅度在100～500元不等。

　　业内人士表示，PC国产料供应相对充裕，而近期下游刚需采购始终有限，市场现货消化缓慢，业者心态观望谨慎，国产料价格重心多继续走低，并不断接近年内低位。

　　从装置供应来看，中蓝国塑和浙石化一期两家PC装置分别于近期停车检修，但平煤神马PC装置存重启计划、沧州大化PC装置重启后货源供应逐步恢复，鲁西化工PC装置停车产线也存重启计划，总体而言，PC货源供应预期增加。

　　隆众资讯分析师相飞飞介绍，供应预期增加的同时，在经历10月份的累库周期后，下游需求增量消耗PC产量的难度依旧较大，行业库存压力进一步上升，目前库存量环比增加8.33%。

　　此外，虽然当前PC价格逼近年内低位，但利空因素依然占据主导，业者为避险操作积极性依旧不佳，也增加了PC市场下调风险。

　　成本支撑难强

　　双酚A作为PC的原料，在四季度价格弱势盘整。因双酚A的上游酚酮相对处于强势，在成本传递受阻情况下，双酚A“银十”旺季落空，行业处于成本倒挂状态，10月份双酚A平均亏损为760多元，为今年最大亏损月份。

　　金联创分析师周东超介绍说，进入11月份，双酚A市场继续弱势走跌。其原料苯酚、丙酮涨跌反复，双酚A成本支撑力度不足。叠加终端需求低迷，下游环氧树脂及PC市场走势偏弱，且11月上旬双酚A市场询盘气氛冷清，场内对需求端信心缺失，市场空头氛围弥漫。

　　从利润来看，双酚A的上游原料苯酚、丙酮比10月末分别下跌400元和275元，同期双酚A下跌200元，行业亏损空间缩窄。受益于原料价格走低，PC行业亏损在10月份逐步得到改善，目前盈利空间为300～400元。

　　市场人士表示，11～12月后，国内双酚A新装置有集中投产试运行计划，分别为恒力石化、南亚塑胶(宁波)二期、青岛海湾以及龙江化工4套装置。未来双酚A商品供应量有增加预期，对市场带来的利空影响不容小觑，一定程度上将加剧市场的谨慎观望氛围，后续不排除进一步震荡走低可能，难以在成本面上对PC市场形成有力支撑。

　　需求提振有限

　　PC下游消费行业中，改性PC材料应用最广，应用占比不断提升。其中，需求占比最大的为电子电器行业，占比高达35%;其次为汽车行业，占比为20%左右。

　　吉林石化销售人员表示，新能源汽车及配套设施的持续高速发展，对PC及改性合金的消费量有所增加。数据显示，1～9月份，汽车行业累计产量较去年同期增长7.30%，新能源汽车累计增幅达到33.70%;充电基础设施增量为243.2万台，全国充电基础设施累计数量为764.2万台，同比增加70.3%。

　　整体统计数据显示，11月中旬PC下游行业样本企业产能利用率较11月初下降1.25个百分点。下游改性、注塑及水桶行业排单量较分别下降1～2个百分点，板材行业则基本平稳。部分行业产销下滑，工厂排单量随之减少，对PC的采购十分迟缓。

　　此外，从进口来看，随着PC行业的快速发展，市场供需不平衡愈发明显，进口量及对外依存度呈现逐年递减局面。自8月商务部发布对原产于台湾地区的进口PC反倾销调查初步裁定的公告后，近两月来大陆市场对台湾PC的需求量被动下降。9月份进口数字显示，进口量同比大幅走低20%以上，出口同比增加2.5%左右。虽然一定程度上减轻了国内市场PC的产销压力，但对于300多万的大量PC产能而言，对市场托举作用有限。