美国降息或带来化学品景气周期

中化新网讯 近日，杰富瑞集团表示，由于美联储降息，耐用品行业将有所好转，从而带来大宗化学品的景气周期，但时间将推后至2026年。

杰富瑞集团分析师劳伦斯·亚历山大在一份研究报告中表示：“我们预计耐用品需求将在2025年企稳，2026至2027年的补库存周期和降息驱动的耐用品周期将为下一段时期的大宗化学品供应趋于紧张奠定基础。我们认为，二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）和甲醇首先将出现供应紧张的情况，然后是乙酰基化学品，然后是烯烃。”

在亚历山大的研究报告中预测的基本情景中，这位分析师认为美国耐用品需求在2025年将与2024年持平至下降3%的范围，而2026年将增长10%左右。他指出，住房和耐用品市场周期的预期转折，将成为伊士曼化学公司、亨斯迈公司、埃万特公司和杜邦公司股价的强劲催化剂。

对于近期的化学品市场，亚历山大预计2024年第三季度将回归到正常，第四季度的需求预期将削减1%至2%，因为市场对于圣诞节消费季节更加谨慎。鉴于近期前景较为疲软，亚历山大还下调了美国化工生产商塞拉尼斯公司今年第三季度、第四季度和2025年的每股收益预期。

亚历山大表示，美国可能需要进一步放松信贷来触发需求反弹，而信贷环境改善带来的任何利好，最早可能要到2025年中期才会显现出来。尽管去库存活动已经结束，但需求趋势仍然普遍低迷，几乎没有复苏的迹象。欧洲需求尚未触底，北美需求持平，而亚洲的复苏乏力。至于终端市场，电子产品需求可能反弹，但反弹速度较慢，直到消费者信心改善和汽车生产加速。耐用消费品和建筑需求可能会持续疲软到明年夏季。汽车需求总体低迷，短期内生产计划可能面临不利因素。从长远来看，预计中国电动汽车的销售势头会更好。