今冬明春氮肥市场难有起色

　　12月12—13日在宜昌举办的2024氮肥行业七届八次理事会上，中国氮肥工业协会信息和市场部主任韦勇表示，2024年上半年氮肥价格、效益震荡上行，但由于新建产能的陆续投产、达产，下半年行情一路下滑。预计今冬明春尿素产量将高于上年，最高日产有望再创新高，行情下行状况恐难以发生根本改观。

　　供大于求情况加剧

　　“2024年预计新增尿素产能264万吨，总产能将超过7000万吨。”韦勇强调说。

　　据韦勇介绍，“产能增加、高开工、高产量、高库存”成为2024年下半年的尿素供应端的主要特征。反观需求端，虽然农用需求有所增长，但工业需求疲软、出口大幅下降状况加剧，与供应端形成明显反差。中国氮肥工业协会12月3日调查发现，全国尿素库存约124.5万吨，同比增加74.6万吨，涨幅达124.4%，这也是导致尿素价格大幅下滑的主要原因。

　　氮肥协会统计显示，1—10月份，我国尿素累计平均出厂价为2099元(吨价，下同)，同比降低355元，降幅为14.5%；商品液氨平均出厂价为2836元，同比降低16.1%。11月第四周，小颗粒尿素平均出厂价格1771元，同比下降25.7%；大颗粒尿素平均出厂价格1796元，同比下降29%。

　　“但从效益情况看，据氮肥协会测算，1—10月份，我国氮肥制造业企业销售利润率为5%。但自6月份起，企业效益一路下行，到10月份，产品销售利润率已降至负3.7%左右。目前尿素企业亏损面已经超过70%。”韦勇说。

　　今冬明春需求难有改观

　　韦勇介绍说，今冬明春需求预计难以实现较大增长。

　　首先，2024年11月至2025年1月份，全国多数地区农业需求基本处于淡季。进入明年2月份，复混肥生产对尿素需求量有所增加；3月份小麦主产区进入春小麦返青用肥小旺季；3月下旬才开始高氮复合肥生产旺季。

　　其次，房地产行情仍未明显好转，工业需求仍较疲软。2024年1—10月份，全国房地产开发投资同比下降10.3%，房地产开发企业房屋施工面积同比下降12.4%，新建商品房销售面积同比下降15.8%，10月份房地产景气值92.49%。目前市场触底反弹情况尚未出现，仍处于景气周期低谷。

　　第三，今年的淡储政策将对市场产生影响。一是尿素在储备产品中的占比由原本不低于30%调整为不低于20%。二是储备周期推迟一个月，考核时间也有所延长，比去年更加灵活，可能对市场将产生积极的影响。

　　氮肥价格走弱压力渐增

　　韦勇表示，2025年春季原料供应将趋于宽松。由于新建产能的投产、达产，今冬明春尿素产量有望高于上年，预计2024年四季度和2025年一季度期间的6个月尿素产量将达到3517万吨，同比增长7.8%，最高产量可能出现在2025年3月份。

　　从煤炭端来看，其供应增速高于需求增速。据统计，2024年1—10月份，规上工业原煤产量38.9亿吨，同比增长1.2%；进口煤炭4.4亿吨，同比增长13.5%，国内煤炭供应同比增加2.3%。

　　从天然气供应来看，今冬明春天然气供需总体平衡。今年11月至次年3月期间国内天然气供需形势整体好于去年同期，天然气需求规模或将在2030亿～2050亿立方米，若工业需求旺盛叠加冷冬影响，国内今冬明春天然气需求量同比或将增长6%，达2080亿立方米。国内天然气筹集规模约2135亿立方米，可以满足市场需求，并预留一定变动空间。

　　“从原料价格趋势预测，我国煤炭、天然气和电力供应总体趋于宽松，在冬季供暖期间可能出现暂时紧张及价格上涨情况，原料价格相较上年同期上涨压力预计有所减弱，对尿素价格的支撑也会相应减弱。”韦勇说。

　　韦勇强调，未来尿素出口前景仍不明朗。据专业机构发布的数据显示，2024年全球尿素产量预计将达到1.9亿吨左右，同比增长约3.6%；全球氮肥需求预计在1.156亿吨纯氮，同比增加1.94%。这可能对国内企业的尿素出口影响比较大。但不可否认的是，我国尿素出口仍具竞争力。当前国际尿素价格基本在300～350美元/吨，折算中国山东企业的尿素出厂价约2100元～2450元。因此，从目前的国际尿素价格分析，对国内企业仍具有一定的吸引力。

　　据韦勇预测，随着新增产能投产、原料供应趋于宽松，今冬明春氮肥供应充足，产量会继续保持增长。目前，工业需求短期内也难以实现根本性好转，国内需求增长将低于产量增长。如不能适量出口，国内氮肥供大于求的局面将不断加剧，国内氮肥价格持续走弱的压力逐渐增大。在今冬明春需求淡季，企业库存压力会进一步增强，供大于求将加大价格下行压力和效益下滑，行业整体利润率可能会回到以往3%的水平。