聚甲醛树脂(POM)市场尚未完成筑底

      身处淡季，聚甲醛树脂(POM)市场受需求下降以及进口货源冲击一蹶不振。截至6月19日，POM华东余姚市场云天化M90含税参考报价为2.2万~2.25万元(吨价，下同)，比5月初价格下跌1500~1700元。

　　后市来看，虽有装置检修利好市场，奈何需求低迷，加之成本缺乏支撑，预计POM市场价格仍将下跌。

　　库存高企出货不畅

　　金联创分析师葛琳琳介绍，目前，POM市场重心走低，成交情况不容乐观。无论是国产料市场主流报盘还是进口料市场部分报盘均呈下跌趋势。下游用户受买涨不买跌心理影响，多持币观望，整体采购意向较低，交投氛围寡淡。

　　供应方面，POM行业开工率在二季度一直维持80%以上的较高水平，尤其是兖矿鲁化集团二期POM装置在6月11日恢复开车后，行业开工率达到94%左右。

　　具体来看，云天化9万吨/年POM装置全线满负荷生产，神华集团6万吨/年、开封龙宇化工有限公司4万吨/年装置运行均平稳。目前POM生产厂家现货库存压力较大，贸易商承压出货。

　　此外，低价进口货源也对POM市场形成压制。据统计，1~5月，我国累计进口POM12.01万吨，同比增长2.67%。

　　对于后市，葛琳琳分析认为，神华集团6万吨/年POM装置6月20日将进行为期1个月的检修，供应总量将显著缩减。但厂家库存高企，检修消息对市场提振作用有限，加之贸易商出货承压，下游用户消化现有库存为主，预计POM价格仍有下跌空间。

　　原料弱势支撑难强

　　POM原料甲醛市场从4月上旬开始连续2个月震荡走低后，终于在6月份小涨。然而场内买气依旧保持理性，终端询盘维持谨慎，刚需支撑偏弱，甲醛工厂利润仍延续倒挂。

　　6月中旬以来，山东地区在成本不断走高下微幅上调甲醛市场价格，而下游板厂刚需采买为主，甲醛工厂维持定量出货;河南地区部分甲醛工厂为维持高负荷运行，仍旧让利出货维持订单走量；江苏、广西等地区在成本高位下，保持装置正常开工，企业放量吃力，在出货面基本延续稳定。

　　据不完全统计，目前甲醛国内产能利用率为47.58%。不过，镇江李长荣综合石化有限公司甲醛装置已重启，濮阳鹏鑫化工有限公司装置预计近期重启，后期甲醛供应量有增加预期。

　　从需求来看，终端建筑基建房地产等行业复工复产有限，加之在高温、多雨等天气影响下，木材板厂户外作业骤减，因此行业开工率低于往年淡季水平，对甲醛需求支撑羸弱。“甲醛受制于传统下游需求频频低于往年最低位，工厂出货压力难以缓解，后市预计将偏弱运行，难以对POM市场形成有力支撑。”隆众资讯分析师闫慧鑫分析说。

　　需求淡季托举无力

　　POM广泛用于汽车等行业。受疫情影响，POM下游工厂均有不同程度降负，部分由于疫情管控被迫关停，故产量较去年显著减少。虽然随着疫情有效控制，下游需求逐步回暖，但整体跟进受限，难以在需求端托举POM市场走高。

　　从汽车行业来看，1~5月，我国汽车产销量累计同比分别下降9.6%和12.2%。目前，下游需求处于淡季，开工情况不尽如人意，整体负荷仅在五成左右，加之对原料后市看跌情绪浓厚，多以消耗库存为主，入市意愿不高，实盘跟进有限。同时，因获利情况不佳，下游不排除有进一步降负的可能。

　　POM需求面也有利好，近期国外POM需求量显著增加。4月，我国POM出口总量0.233万吨，环比增长20.94%，同比增长4.62%。虽然出口数量不大，但对国内供应压力起到一定的缓解作用。

　　综合来看，目前国内市场需求较弱，POM供大于求导致商家放量困难，POM社会库存和企业库存继续承压。国内传统淡季来临，需求将进一步减弱，虽有检修货紧利好但难改供需矛盾，短期POM市场弱势依旧。