化肥市场结构性分化加剧

氮肥“增量不增利”，磷复肥双轮驱动，钾肥高位紧平衡

　　近年来，受粮食安全保供、地缘政治扰动、原料价格波动、绿色低碳转型等多重因素影响，我国化肥行业在呈现出氮肥供需宽松、磷肥紧平衡、钾肥高位偏紧的结构性分化格局。记者近日在2026年化肥市场和国际贸易研讨会上了解到，三大肥种在供需格局、盈利水平、转型路径等方面的差异正在持续扩大。

　　氮肥：产量出口创新高 盈利水平下滑

　　2025年，氮肥市场可谓“冰火两重天”，产量与出口量同步攀升，但市场盈利水平显著下滑，供需失衡与成本压力成为核心制约因素。

　　河南心连心化学工业集团肥料事业部副总经理孟铮披露了一组数据显示：2025年，我国尿素产量同比增长7.1%；氮肥出口总量同比增加68.6%，创十年新高。然而，氮肥产量与出口量的增长并未改善行业盈利情况，2025年氮肥价格同比下降17.2%；企业效益同比大幅下降75%，氮肥制造业亏损面扩大至47.1%，“增量不增利”特征显著。

　　展望2026年，孟铮认为，氮肥市场供需均将出现增长。供应端来看，2026年预计新增尿素产能507万吨，总产能达7750万吨；尿素开工率和日产量将保持较高水平。需求端来看，农业需求受氮肥施用需求增加等影响将达4300万吨；人造板、火电脱硝、车用尿素、三聚氰胺等非农需求达2300万吨，全年供需缺口预计约1150万吨。

　　孟铮表示，2026年氮肥市场供应充足，但原料成本受煤炭、天然气价格波动影响存在上行压力。在内外市场调控协同作用下，氮肥价格波动幅度有望收窄，春耕保供结束后的出口节奏值得关注。

　　磷复肥：“农业+新能源”双轮驱动 向成长型行业迈进

　　我国磷肥行业凭借磷矿资源的稀缺性，叠加新能源产业的需求逐渐增长，正在从“靠农业需求吃饭”的周期性行业，转变成“农业+新能源”双轮驱动的成长型行业。

　　中国磷复肥工业协会副秘书长王莹表示，2025年磷肥行业运行态势稳健，产量同比增长4.9%，产品结构持续优化；磷酸一铵、氮磷复合肥等高效产品产量增长明显，而磷酸二铵产量有所下降。值得关注的是，新能源产业的快速发展为磷肥行业注入了新动能。2025年工业级磷酸一铵产能达550万吨，同比增长160万吨；产量400万吨，同比增长32%，其中50%的消费量流向新能源领域，用于磷酸铁锂正极材料生产，磷化工企业正加速向“肥化结合”的新增长极转型。

　　王莹表示，我国磷肥行业兼具资源禀赋依赖、政策导向驱动、成长属性叠加周期波动的三重核心特征。从行业运行基本面来看，整体开工率保持稳健，产能温和释放、产量小幅抬升，产品结构持续优化迭代，但上游原材料市场波动剧烈，导致全产业链供应链运行的不确定性持续加大。硫资源、磷矿石、磷酸等基础化工资源持续向新能源赛道倾斜配置，成为行业结构调整的重要方向。此外，热法磷酸、半水—二水法磷酸、磷石膏制硫酸等多项工艺技术不断突破，配套产业化装置相继落地达产，为产业升级提供了坚实支撑。

　　在此背景下，磷氟综合协同、肥化多元并举的产业发展格局日趋成熟完善。在磷资源稀缺属性日益凸显的当下，政策调控持续夯实行业发展的压舱石作用，同时以市场内生动力驱动产业向高端精细化、综合服务化方向高质量跃迁。

　　钾肥：全球紧平衡支撑高价 双轨制运行稳健

　　与氮肥“量增价跌”形成对比，2025年我国钾肥市场在全球供需紧平衡的背景下，价格整体呈上行态势，依托“政策价+市场价”的双轨制运行机制，实现稳健发展。

　　中国无机盐工业协会钾盐钾肥行业分会秘书长周月介绍说，2025年国内钾肥价格整体呈上行态势，氯化钾市场均价达3089元/吨，同比增长23.7%，全年维持高位震荡。价格上涨的核心驱动力来自全球供需紧平衡，俄罗斯与白俄罗斯联合减产收紧国际供应，叠加国内春耕需求集中释放，推动价格阶段性上行。为规范市场秩序，国储钾肥竞拍累计投放110万吨货源直供复合肥企业，形成“政策价+市场价”的双轨制运行机制，有效平抑了异常波动，全年价格呈现“先扬后抑再反弹”的V字型走势。此外，2025年全球钾肥供需紧张，国内氯化钾价格同比上涨近24%，直接带动了矿源企业营收和利润双增长。

　　周月认为，2026年，钾肥市场将在多重因素交织下维持稳健运行。供应端方面，国产大型生产企业将持续落实保供稳价政策，保持稳定生产；进口市场预期向好，钾肥大合同提前谈判推进，进口量更加可预期，同时国储库存进一步充实，预计全年进口总量或将突破1300万吨，供应保障能力持续增强。需求端在粮食安全政策支持下，大田作物种植面积预计稳步增加，将带动钾肥需求维持高位，增量主要来自复合肥生产领域，表观消费量有望持续增长。此外，2026年钾肥价格仍将维持“双轨制”，远期走势仍将跟随国际市场。