花旗上调三季度布伦特原油预测

　　中化新网讯 8月7日，花旗银行发布最新预测，将2026年第三季度布伦特原油均价预期上调至80美元/桶，较此前的75美元/桶有所提高;维持四季度70美元/桶的预测不变，并预计2027年布伦特原油均价将进一步回落至65美元/桶。当前布伦特期货价格位于83美元/桶附近，西得克萨斯中质原油(WTI)约78美元/桶，市场仍处于高位震荡区间。

　　花旗此次调整是对其今年夏季早期预测的再次修正。7月初，该行曾建议投资者抛售反弹行情，并预测布伦特年底将回落到60至65美元/桶，前提是霍尔木兹海峡通行正常化且美伊达成更广泛协议。然而这两个假设均未实现。海峡航运仍严重受限，中东石油产量远低于冲突前水平，商业船只遭受持续攻击。

　　高盛与花旗对近期价格走势的判断存在明显差异。高盛早些时候表示，在市场获得美伊协议确认或局势出现显著升级之前，布伦特应维持在80至90美元/桶。高盛同时警告，若霍尔木兹海峡继续关闭，油价可能升至120美元/桶。两家机构对油价中枢的差异，反映了市场定价的核心矛盾：地缘溢价何时以及以何种方式消退。

　　花旗四季度的预测目前仍高度依赖于海峡通行恢复这一前提。当前霍尔木兹海峡通行量约为之前水平的15%，全球石油库存正以每日近400万桶的速度消耗。花旗此前对供应恢复时间的预期过于乐观，市场正在重新校准供应端回归正常的时间表。

　　花旗对2027年市场前景的判断主要基于中长期供需基本面。供给端存在多重驱动因素：石油输出国组织计划在2027年增加产量，非石油输出国组织国家的供应同样呈现增长趋势。这一供应增长前景与需求端的结构性变化叠加，共同构成了价格中枢下移的基本逻辑。