《2026年世界液化天然气报告》显示：2025年LNG贸易与投资冲上高位

　　近日，国际燃气联盟最新发布的《2026年世界液化天然气报告》显示，2025年LNG贸易与投资冲上高位，全球LNG行业迎来高速发展期。2025年全球液化天然气(LNG)贸易量达4.37亿吨，同比增长6.3%，增速为2022年以来最快。与此同时，2025年合计6840万吨/年的新增液化产能达成最终投资决定，创下2019年以来项目审批数量之最。

　　投资热潮重塑产业版图

　　2025年是LNG行业投资热情集中释放的一年。国际燃气联盟主席安德烈亚·斯特格尔在报告前言中指出，当年达成最终投资决定的新增液化产能达6840万吨/年，而2024年这一数字仅为1480万吨/年。过去5年累计获批的新增LNG产能达2.06亿吨/年。浮动液化天然气装置同样迎来突破，2025年有950万吨/年的浮动液化产能获批。

　　投资热潮直接带动合同签约。美国能源信息署数据显示，2025年美国LNG开发商签署的购销协议总量达4000万吨/年，为2022年以来最高水平。从项目层面看，多个大型项目在达成最终投资决定前后密集签订承购合同。以里奥格兰德LNG项目为例，第四条生产线于2025年9月达成最终投资决定，第五条生产线于10月跟进。道达尔能源随后签署协议，以10%的参股权益参与第四条生产线的开发，并获得每年150万吨的液化天然气承购量。

　　从战略层面看，这一轮签约热潮标志着全球LNG供应版图正在重塑。美国、中东和东非三大增量来源地的产能集中释放，正将行业竞争焦点从“谁能产”转向“谁能卖”。对于出口国而言，提前锁定长期买家不仅是项目融资的前提，更是确保其在未来买方市场中保持议价能力的战略筹码。

　　合同模式趋于灵活多元

　　在合同总量增长的同时，LNG购销协议的模式正在发生显著变化。传统上，LNG长期合同多在20年或以上，以出口设施到进口设施的“点对点”供应为主。但近年来，中期合同和短期协议的比例明显上升，现货交易占比已从2015年的较低水平提升至2025年的35%左右。

　　这一趋势在2025年至2026年的多项交易中得到印证。美国Venture Global公司与维多公司签署了为期5年的液化天然气供应协议，与传统15至20年的长期合同形成鲜明对比。阿曼液化天然气公司于2026年7月签署了两项约束性条款协议，合计供应超过150万吨/年的液化天然气，其中一项为4年期合同。振华石油与阿布扎比国家石油公司贸易公司签署了5年期液化天然气供应协议，自2026年起每年最多运输和交付12批次货物。

　　这些案例表明，市场对灵活供应方案的需求正日益增长，合同结构正从单一的“长协主导”向多层次、多期限并存的方向演进。从战略视角看，中期合同占比的提升反映了买方在全球供给宽松预期下主动优化采购组合的策略选择。同时，美国LNG开发商通过中期合同加速释放产能，意在快速抢占市场份额，构建客户黏性，为下一轮投资周期积累战略纵深。

　　产能消化与短期市场承压

　　2025年全球新增天然气液化产能达3010万吨/年，推动全球总产能提升至5.245亿吨/年。截至2025年底，已有7个项目达成最终投资决定，使已获批的未来液化项目总产能达到2.343亿吨/年。然而，新增产能的集中释放也给市场带来消化压力。2025年全球液化设施平均利用率从2024年的86.5%降至83.9%，天气和维护问题对实际产出造成了一定影响。

　　2026年至2028年，全球LNG新增产能预计将超过1.5亿吨/年，远超当前市场每年的需求增量。市场分析认为，随着大量在建产能逐步投产，全球天然气市场或将进入宽松周期，现货LNG价格存在较大下行压力。在此背景下，已锁定长期合同的产能将享有相对确定的收益保障，而依赖现货市场消化的新增产能则面临更大的价格风险。合同签署的前置化、长期化，正成为项目开发商规避市场波动、确保投资回报的核心策略。

　　从战略竞争格局来看，这一轮供给周期将重新定义主要出口地区的相对竞争力。卡塔尔、美国和莫桑比克等供给增量来源的投产时间窗口差异，将直接影响其在未来5至10年全球天然气贸易格局中的位置。

　　国际燃气联盟指出，人口增长、城市化、数字化以及清洁能源转型等长期驱动力仍将支撑LNG需求增长至2035年。但在短期供给集中释放与中长期需求稳步增长之间的错配期内，合同结构的优化与产能消化的节奏，将决定LNG行业能否平稳度过这一关键转折期，并重塑全球天然气贸易的战略版图。