乙醇市场短期弱稳运行

　　国庆假期以来，东北地区乙醇价格持续下跌。截至10月28日，黑龙江普级乙醇价格在4950~5100元(吨价，下同)，较9月30日下跌200~250元。

　　“原料价格涨幅受限，乙醇供应有增加预期，而下游以刚需采购为主，预计短期乙醇市场将弱稳运行。”隆众资讯分析师肖瑶分析说。

　　原料价格涨幅受限

　　玉米价格是影响乙醇成本的重要因素之一。从历史规律来看，四季度，伴随着新季玉米收割上市，新粮供应高峰来临，玉米价格会大概率下跌。“今年新玉米地头收购价较低，30%水分玉米地头收购价为1.3元/千克，较去年同期下跌0.48元/千克。”山西伟民农业专业合作社理事长王伟民介绍说。

　　隆众资讯数据显示，10月24日当周，黑龙江玉米周度平均价为1824元，较前周下跌66元。其他地区大稳小调，波动幅度有限。

　　“目前饲料玉米库存水平同比偏低，且部分产区发运紧张，企业采购意向或有增加，预计11月份玉米价格存上行空间。”卓创资讯玉米行业分析师许亚婷分析认为，但短线来看，仍处于新季玉米上量高峰期，供应面较为宽松或限制玉米价格涨幅，难以在成本面上给予乙醇市场支撑。

　　供应存增加预期

　　从目前来看，国内乙醇市场呈现供大于求状态，难以带动价格上行。

　　“今年我国无水乙醇产能继续增加。传统发酵工艺脱水乙醇新增产能包括河南豫粮5万吨/年、内蒙古顺通6万吨/年等。工业合成乙醇新增产能更多，甲醇制乙醇、脱水制无水乙醇新增产能包括碳鑫60万吨/年、新疆天业25万吨/年等，另外还新增惠州宇新7.5万吨/年仲丁酯加氢制乙醇产能、湖南石化19万吨/年纯苯与醋酸联产制乙醇产能等。”卓创资讯分析师林美杰分析说，整体来看，乙醇产能增速快于下游。

　　产量方面，10月24日当周，国内乙醇行业产能利用率在43.5%，较上周窄幅提升1%；周产量约为19.71万吨，较上周增长2.44%。

　　“近期，部分短停工厂存重启计划，煤制乙醇工厂预计正常运行，地炼供应端装置也基本正常运行。另外，山东恒信新能源有限公司50万吨/年乙醇项目计划11月出产品，预计乙醇供应将增加。”肖瑶说，从盈利方面分析，目前东北玉米乙醇利润均价为357元，理论毛利率7.08%，环比上涨2.36%；燃料乙醇理论利润200元，理论毛利率3.73%，环比上涨2.2%。在“有利可图”的情况下，不排除后期乙醇供应还有进一步增加的可能。

　　下游维持刚需采购

　　从乙醇主要下游来看，目前多以刚需采购为主，难以给乙醇市场带来强劲支撑。

　　从下游醋酸乙酯行业看，目前醋酸乙酯市场成交连续放量，但基于成本端利空因素明显，场内业者对后市看空情绪不减，个别工厂提货速度放慢。因此，醋酸乙酯企业生产积极性不高，对原料坚持刚需采买。

　　隆众资讯数据显示，10月24日，醋酸乙酯行业产能利用率在46.25%，较前周下降1.09%。华北、华东地区价格均出现0.4%左右的下滑。

　　“近期，广西金源6万吨/年醋酸乙酯装置将重启。随着局部供应增加，加之成本面延续弱势，场内供需矛盾仍存，给市场带来一定拖累，预计11月份醋酸乙酯价格重心或下移，难以在需求面给乙醇市场带来支撑。”隆众分析师石婧晗分析说。