欧洲烯烃衍生物前景不乐观

　　2023年下半年以来，欧洲烯烃衍生物市场开始陷入低迷。上游，国际油价上涨推动了石脑油价格上行，进而推高了整个产业链的成本；下游，终端市场依旧疲软。同时，欧洲以外的廉价产品涌入，进一步挤压了欧洲本地市场，许多欧洲烯烃衍生物生产商不得不停产。

　　受成本上涨和负利润影响，欧洲多家乙烯衍生物生产商已开始停运装置。

　　欧洲市场人士表示，第三季度，随着石油输出国组织(OPEC)减产，油价飙升至每桶100美元大关，进而推动石脑油和乙烯价格上涨。同时，下游市场需求依然低迷，高通胀和利率上升进一步挤压了利润率，市场悲观情绪进一步加强。在这样的市场局面下，乙烯衍生物生产商不得不关闭工厂。

　　10月16日，欧洲聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)生产商JBF Global Europe宣布临时关闭生产设施。该公司在致客户的一封信中表示，由于生产成本走高和全球需求疲软，该公司将关闭其位于比利时拉克达尔的43万吨/年PET树脂厂。JBF在信中表示：“做出这一决定是基于现时市场状况，同时亚洲大量货物进口到欧洲，影响了企业的盈利情况。”此前，荷兰Nobian公司于10月9~14日短暂关闭其在德国比特菲尔德的氯气工厂，原因是氯气下游的聚氯乙烯(PVC)利润率下降至负值。

　　目前，欧洲乙烯衍生物价格在上涨，但各种乙烯衍生物的现货价格仍处于历史低位。6~9月，乙烯价格随国际油价飙升，促使乙烯单体生产商将更高的成本转嫁到供应链下游。另一家欧洲氯碱生产商10月23日表示：“9月和10月乙烯合同价每吨上涨了近140欧元，10月乙烯合同价格为每吨1260欧元，原料价格上涨导致厂商缺乏竞争力。”

　　标普全球商品洞察数据显示，6月26日~9月19日，上游石脑油现货价格总计上涨了207.75美元/吨，10月20日的价格为667.25美元/吨。10月20日，3~30天的乙烯现货价格为744.50欧元/吨。然而，由于原生PET树脂需求低迷，2023年原生PET树脂净合同价格从2022年10月的每吨1480欧元大幅下降至今年7月的最低点每吨1030欧元。尽管后期有所上涨，10月底的欧洲PET价格也仅为每吨1100欧元。合同价格上涨也没有伴随着需求的攀升，生产商仍处于成本上升和需求疲软的双重窘境。

　　标普全球数据显示，由于上游原料成本上升，自7月以来，原料乙二醇合同价格也上涨了40欧元/吨，至730欧元/吨。10月17日，欧洲氯气评估价为每吨224欧元，而PVC合同价格仅为每吨885欧元。

　　对于丙烯及丙烯衍生物，市场参与者同样普遍持悲观态度，认为市场基本面持续疲软。市场参与者预计，未来几个月乃至2024年，市场基本面不会发生任何整体变化。

　　丙烯衍生物生产商指出，由于建筑、耐用品、包装和汽车等关键终端用户行业的需求疲软，上游原料石脑油成本增加不太可能被转嫁。同时，下游市场的结构性疲软尚未得到解决。一家贸易商表示：“当下丙烯衍生物市场表现都很疲软，偶尔会有现货交易，但总体上相当平静。”一家聚丙烯(PP)生产商表示：“这是一个充满挑战的时期，现在很艰难，PP供应过剩将持续很长一段时间。”

　　市场人士表示，2023年大部分时间里，丙烯合同价格与现货价格一直保持着大幅溢价。这引发了消费者的不满，因为消费者购买的大部分货物都是合同货物，使现货交易越发困难。市场人士指出，2023年迄今为止的低谷更难从根本上克服。一家贸易商表示，与2008年金融危机在2009年就出现了快速复苏相比，当前市场状况似乎将在更长时间内受到流动性严重影响。

　　由于市场环境低迷，大多数市场人士预计，丙烯衍生物市场的基本面在2024年下半年之前不会发生任何变化。市场人士预计，明年欧洲丙烯装置停检活动将受到限制，以此降低行业内人为紧缩的预期，2024年的运行率将继续保持在65%~70%水平。然而，基本面不会显著好转，也不会显著恶化，即使大多数参与者都在期待2024年下半年的整体情况变化。一家丙烯生产商表示：“光明就在隧道尽头，但这取决于隧道的长度。”他对市场已经触底表示谨慎乐观。

　　欧洲羰基醇市场参与者也表现出类似的困惑情绪。他们认为，整个9月的丙烯市场基本面未能完全重建任何健康的市场状况，也无法对2023年剩余时间及以后的前景提供更多的明确性。市场人士对最近的停检活动和进口量减少表示欢迎，尽管该行业的需求疲软，但如此变化可使供需基本面得以重新平衡。

　　对于欧洲烯烃衍生物市场何时复苏，利安德巴赛尔公司首席执行官彼得·瓦纳克10月27日在第三季度财报电话会议上的说法或许有代表性。他认为，至少到2024年上半年，全球烯烃衍生物市场都将继续受到欧洲需求疲软的不利影响，但来自美国和中国的积极因素也会显现，从而帮助包括欧洲在内的全球烯烃市场复苏。