关注“土豪”转型

经过一年多的追求，中东油气巨头阿布扎比国家石油公司（ADNOC）收购德国化工巨头科思创交易案终于尘埃落定，两家各自领域的巨头终于实现了强强联合。相对于我们长期关注的科思创，ADNOC通过投资并购的“土豪”式转型道路值得关注。

最近几年，在能源转型大潮下，ADNOC这样的中东石油巨头开始锐意转型。不过，虽然这些企业都称得上“土豪”，但其花钱的方向和方法也不尽相同。沙特阿美倾向于投资中国和印度这样的新兴市场，阿曼石油和卡塔尔石油则致力在本国完成多元化转型，并已经完成更名。

相对来说，ADNOC的投资方式更类似传统意义上的“土豪”。为了实施“智能增长和面向未来”的战略，并成为全球前五大化学品公司，ADNOC组建了一支近50人的交易撮合团队，和至少500亿美元的投资交易基金，主要面向发达经济体进行业务多元化投资。有媒体称，这支团队由ADNOC高薪聘请的华尔街精英组成。这支精英团队相当“物有所值”，对谈判的定价和时机非常有把握。去年12月，ADNOC宣布，将以36.2亿美元的价格收购荷兰OCI公司所持氨及氮肥合资企业Fertiglobe的50%股份，完全掌握了Fertiglobe股份，并很快开始绿氨投资。今年2月底，ADNOC成功增持北欧化工和博禄的股份，并正在建立一个石化控股新实体。近期，最疯狂的传闻是ADNOC在考虑收购英国石油。而就在今年5月，ADNOC放弃了在巴西的潜在收购，并暂停了在以色列的交易，与科思创的谈判也几乎没有消息。外界一度认为，ADNOC的投资行动将就此陷入沉寂。但到了10月，ADNOC就完成了对科思创的收购。ADNOC投资的坚定，对优质资产的眼光可见一斑。

目前，由于经济增长乏力，不少发达经济体的传统化工巨头经营有困难。ADNOC这样以一定“溢价”收购化工巨头优质资产的行为值得注意。ADNOC通过精心计算的“溢价”换取高价值业务，对目前的传统化工巨头非常有吸引力，将让后者获得宝贵的资金，并促进自身转型。ADNOC则迅速完成业务转型，获取高价值业务。未来，财大气粗的中东石油资金和欧美私募股权资金会不会按照ADNOC的思路，开展对其他企业优质资产的收购呢？值得我们关注。